卓创资讯禽蛋产业链高级分析师刘旭

　　【导语】11月份全国鸡蛋销量略有减少 ，鸡蛋价格呈现下跌趋势
，而饲料原料价格波动不大，饲料成本维持低位 ，养殖盈利空间虽环比缩减
，但同比仍较可观 。12月份全国鸡蛋价格或先稳后涨，饲料原料价格或低位调整 ，养殖盈利空间或再增
。

　　11月份全国鸡蛋价格小幅下跌
，盈利空间微减

　　影响蛋鸡养殖利润的两大主要因素为鸡蛋价格（收入）和饲料成本（支出）。11月份全国鸡蛋价格呈现小幅下跌趋势，但饲料成本维持低位 ，盈利空间虽环比缩小，但同比仍较可观 。截至11月27日
，全国鸡蛋日均价4.28元/斤，较上月同期跌幅10.08%；单斤鸡蛋饲料成本2.86元 ，较上月同期跌幅1.04%
。本月蛋鸡养殖收入减幅大于支出减幅
，盈利空间缩小，但由于饲料成本仍处低位 ，盈利状况依旧较为可观。

　　鸡蛋销量减少
，饲料原料有增有减，幅度均不大

　　销售淡季需求回落利空蛋价 ，但鸡蛋供应量减少抑制跌幅 。11月份是传统的消费淡季
，寒衣节、彝族新年等地方性节日对鸡蛋需求提振作用有限，且节后市场需求平淡 ，产区走货速度普遍减慢
，11月产区周度发货量环比减少2.48%，是导致鸡蛋价格下跌的主要原因
。供应方面 ，11月在产蛋鸡存栏量延续10月份减少的趋势，新增蛋鸡少于淘汰老鸡。受蛋价下跌影响
，养殖单位淘汰老鸡积极性环比提升，淘汰鸡出栏量增多 ，使得11月后期部分产区鸡蛋供应量偏紧
，低价收货略难，月底在部分产区的带动下 ，全国蛋价小幅回涨
，但仍低于月初 。截至27日，11月全国鸡蛋月均价4.42元/斤 ，环比跌幅2.86%
，养殖收入减少。

　　饲料原料供应有增有减，价格有涨有跌 ，整体波动幅度不大
。11月份全国玉米价格涨跌分化
，后期以跌为主，东北地区玉米集中上市 ，且受气温偏高及部分地区降雨影响，玉米潮粮霉变率增加
，农户售粮积极，华北地区月初售粮意向不高 ，中旬以后价格趋稳及农忙结束
，农户逐步认价售粮，市场潮粮供应宽松。11月全国玉米月度均价2095.41元/吨 ，环比跌幅0.67%
，同比跌幅18.84% 。豆粕方面，国内豆粕市场供应收紧 ，部分港口大豆通关时间延长
，导致部分压榨企业因大豆不足导致停机，但需求端表现谨慎 ，因此价格上涨空间有限
。截至11月27日
，43%蛋白豆粕月均价3040元/吨，环比涨幅0.6% ，同比跌幅26.84%。综合而言，11月全国单斤鸡蛋饲料成本为2.89元
，环比基本持平，同比跌幅20.17% 。

　　饲料成本低位调整 ，鸡蛋收益小幅减少
，11月全国蛋鸡养殖毛利润有所降低，但仍较可观
。截至27日蛋鸡养殖毛利润环比上月跌幅8.22% ，同比增幅109.38%。

　　12月蛋价或先稳后涨 、饲料或维持低位
，盈利空间微增

　　鸡蛋供应方面，根据前期鸡苗销量预计 ，12月份新开产蛋鸡数量环比增幅5.45%
，同时适龄老鸡数量环比减少约16%，综合预计全国在产蛋鸡存栏量将环比微增0.47% ，鸡蛋供应量或略有增多 。需求方面
，12月中上旬是传统的需求淡季，鸡蛋销量或维持低位 ，中后期受元旦及春节需求影响，食品企业开工积极性尚可
，部分鲜鸡蛋销量或增多
。综合来看，12月全国鸡蛋供应量或小幅增加 ，需求量或先稳后增
，需求端或拉动鸡蛋价格上涨。

　　饲料方面，12月份受气温下降影响 ，主产区玉米有利脱粒
，但考虑到基层农户对持续下跌抵触，玉米价格或先跌后涨 。由于11月部分港口大豆延迟卸港 ，因此12月的大豆到港量预计增加
，对豆粕价格形成下行压力
。综合来看，12月份饲料原料价格或低位调整 ，单斤鸡蛋饲料成本或维持低位
，对盈利状况影响较小。

　　综上所述，12月份全国鸡蛋价格或先稳后涨 ，饲料原料价格或低位调整，蛋鸡养殖盈利空间或环比扩大 。